Certificati e Derivati

2022-02-09 14:18:39 In ragione di quanto esposto finora, in un’ottica di massima prudenza nell’ambito di una situazione particolarmente delicata e ancora non perfettamente delineata, abbiamo suggerito a tutti i nostri abbonati la chiusura di ogni posizione in certificati aventi come sottostante il titolo Saipem, al fine di limitare le perdite in vista di ulteriori potenziali impatti che potrebbero subire i corsi azionari in caso di annuncio di aumento di capitale o, nel caso peggiore, di ristrutturazione del debito societario. Prossimo appuntamento cruciale fissato per il 23 febbraio, data in cui saranno comunicati al mercato i risultati preliminari per l’esercizio 2021 e i risultati dell’audit avviato sui conti. Open / Comment

2022-02-09 14:15:47 Ancora più significativo è stato l’andamento dei bond emessi dal gruppo, con le obbligazioni in scadenza ad aprile 2022 che hanno toccato un minimo a 84,944 euro, prima di risalire in area 93,5 euro ( immag.1); parallelamente i bond in scadenza nel 2028 sono scesi fino a 71,485 euro (immag.2), prima di rimbalzare in area 80 euro (rendimento a scadenza del 7,101% annuo). Medesimo andamento ha riguardato il CDS a 1 anno ( immag.3), passato dai 143,25 p.b. del 28 gennaio agli attuali 2.087,68 p.b. (+1.357,36%), con un massimo toccato a quota 2.564,55 p.b. ed il CDS a 5 anni ( immag.4), balzato dai 443 p.b. del 28 gennaio agli attuali 1.056,72 p.b. (+138,54%), dopo aver toccato un massimo a quota 1.189,43 p.b., denotando un deterioramento significativo del merito creditizio della società, rilevato anche dall’agenzia di rating Moody’s, che ha declassato il debito di lungo termine da Ba3 (“subject to substantial credit risk”) a B1 (“speculative and subject to high credit risk”), con outlook negativo. Open / Comment

2022-02-09 14:13:37 SAIPEM, LE INDICAZIONI DA CDS E BOND

Nella mattinata del 31 gennaio 2022, poco prima dell’avvio delle contrattazioni, il management di Saipem S.p.A. ha lanciato un profit warning ritirando la guidance annunciata a fine ottobre 2021. Saipem ha segnalato che la backlog review evidenzia, a causa del perdurare del contesto della pandemia, dell’aumento, attuale e prospettico, dei costi delle materie prime e della logistica, un significativo deterioramento dei margini economici a vita intera di alcuni progetti relativi all’E&C Onshore e all’Offshore wind, con conseguente effetto sui risultati economici consolidati per circa un miliardo di euro sia sull'Ebitda sia sui ricavi, che per il secondo semestre 2021 scenderanno da 4,5 miliardi di euro a 3,5 miliardi di euro. Tale impatto provocherà con ogni probabilità una perdita, per l’esercizio 2021, oltre il limite di un terzo del capitale sociale, integrando i presupposti previsti dall’art.2446 codice civile. La società ha avviato contatti con le banche dato che il mancato rispetto di alcuni covenant potrebbe far scattare il rientro accelerato di alcuni prestiti. Tali eventi rendono probabile una rinegoziazione del debito con le banche insieme con un rafforzamento del capitale della società grazie a un intervento degli azionisti, in primis Eni e Cdp.
Come hanno reagito i mercati a seguito di tale comunicazione? Le azioni Saipem non hanno fatto prezzo in apertura, per poi iniziare a trattare e cedere il 24,5% a 1,46 euro, chiudendo la giornata a 1,351 euro, con un ribasso del 30% circa. Il titolo ha continuato la propria discesa anche nei giorni successivi, scambiando nella giornata odierna a 1,18 euro circa. Open / Comment

2022-02-09 11:50:56 Ecco la sezione "a tutta leva" del Certificate Journal #732. Vediamo le emissioni dei certificati a leva per investire su BTP, Bund e Treasury in ottica intraday e multiday. Open / Comment

2022-02-08 19:02:07 Questa settimana, in sostituzione al classico appuntamento “Il Certificato della Settimana”, il nostro Ufficio Studi ha trasmesso agli utenti Premium il “Tool Vetrina CedLAB”. Questo permette di costruire il proprio portafoglio in certificati, variando le celle “Capitale Investito” e “Peso” (attribuito agli strumenti), così da ottenere l’asset allocation maggiormente in linea alla propria ottica d’investimento.
Il risultato finale permetterà di generare l’analisi scenario di portafoglio, con indicazioni sulla durata media dell’investimento, sulla distanza media da barriera e sulla distanza media da trigger cedola. Se non sei ancora un utente "Premium" e vuoi avere maggiori informazioni sui privilegi e i costi del servizio, invia una mail a segreteria@certificatiederivati.it Open / Comment

2022-02-08 12:16:45 Tre titoli bancari, tutti in territorio positivo con Unicredit in rally di oltre il 30%, Intesa a +11% e Banco BPM con un più lieve +7%. Autocall possibile da maggio con trigger 100% e prezzo sotto la pari, per un rendimento potenziale del 3,81% a maggio o crescente dello 0,72% mensile . E' questo il profilo offerto da un Phoenix Memory di UBS, quotato a sconto sulla lineare e sul potenziale rimborso anticipato a maggio. Dalla vetrina CedLAB , codice ISIN DE000UH301R4 Open / Comment

2022-02-08 11:59:53 Open / Comment

2022-02-08 11:59:51 Open / Comment

2022-02-04 20:36:12 Ecco gli appuntamenti delle prossime settimane da non perdere! Inoltre ricordiamo l'uscita del Certificate Journal #732 disponibile sul sito www.certificatejournal.it Open / Comment

2022-02-04 16:04:52 CONSOB, DOPO PIU' DI 7 ANNI CADE LA RACCOMANDAZIONE SUI PRODOTTI COMPLESSI Con apposito Avviso pubblicato dal Bollettino in data 3 febbraio, la Consob annuncia una storica rivoluzione per il mondo dei certificati e per la loro distribuzione. Sono stati infatti revocate le raccomandazioni del 2009 e 2014. Per maggiori dettagli si allega il Comunicato Consob Open / Comment