Облигации с гарантией выбора валюты купона - хочешь в рублях, | ESG Главное
Облигации с гарантией выбора валюты купона - хочешь в рублях, хочешь в долларах - это из серии новой устойчивости, когда к надежности эмитента добавляется гибкость и адаптивность финансового инструмента. Президент финансово-промышленной корпорации «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов рассказывает сегодня в РБК-Недвижимость не только про особенные облигации, размещение которых сейчас идет на Московской бирже, но и в целом про стратегию компании в выборе источников финансирования проектов коммерческой недвижимости. Кстати, скажу вам по секрету, ESG придумал не Ларри Финк, а Алексей Панфилов, у Блэк Рока просто денег на раскрутку оказалось в распоряжении больше.
ЗАЧЕМ ИНВЕСТИРОВАТЬ В ОБЛИГАЦИИ ДЕВЕЛОПЕРСКИХ КОМПАНИЙ
...Мы размещаем облигации в течение нескольких недель — это так называемое размещение с длинным периодом расчетов. Оно удобно для обычных инвесторов, так как не нужно искать деньги к какому-то одному условному понедельнику. Мы даем возможность в течение четырех — шести недель существующим и потенциальным инвесторам купить облигации.
— Каким стал выпуск? Чем он отличается от предыдущих?
— Объем выпуска — 4 млрд руб., срок — 2,4 года, ежемесячная выплата купона со ставкой — 17,6%. Но самое интересное — это две оферты, которые мы опубликовали несколько дней назад. Одна из них поднимает прямую доходность с 17,6% до 19% годовых. А вторую оферту — по многочисленным просьбам инвесторов — мы сделали валютной с расчетом в рублях или долларах по выбору самого держателя.
— Как это устроено? Инвестор сам может выбрать?
— Да. Для нас это уже не новинка — в двух предыдущих выпусках мы проводили такой эксперимент и получили очень хорошую обратную связь. Суть оферты в том, что все расчеты идут параллельно в рублях и долларах. Для рублей ставка 19% годовых, для долларов — 9%. С учетом сегодняшних реалий на бирже это очень интересное предложение. В конце срока, за неделю до погашения, инвестор сам выбирает: оставаться в рублевой доходности или перейти в долларовую. Если, например, курс удачно взлетел, то держатель бумаги получит доплату. Причем физически выдача будет в рублях — мы конвертируем все по актуальному курсу на момент погашения, так что ни с какими ограничениями инвестор не столкнется.
— Следующий выпуск тоже будет с интересными нюансами?
— Новый выпуск, который мы уже согласовали с Московской биржей, — это зеленые облигации на 1 млрд руб.
— Сумма значительная. Вы уверены, что такие бумаги будут пользоваться успехом? Кажется, что зеленые облигации многие компании использовали только для того, чтобы впечатлить западных инвесторов, чтобы аудиторы присвоили какой-нибудь сертификат. Сейчас Россия оторвана от западных рынков. Зачем же тогда экооблигации?
— Тем, кто использовал такие бумаги для красного словца, они, может, больше и не нужны. Но у нас все иначе: мы были компанией с высокой социальной ответственностью задолго до того, как в стране вообще узнали об ESG и зеленой повестке. Те, кто реально заботятся об окружающей среде и честно делают в своей работе акцент на устойчивое развитие, не перестают этим заниматься с уходом аудиторов. Присутствие западных консультантов для нас значения не имеет, когда это не бравада, а принцип компании, одна из ее базовых ценностей. «Гарант-Инвест» был одним из первых эмитентов в России, кто выпустил зеленые облигации в сфере недвижимости.
И я бы не спешил с выводами о непопулярности зеленых облигаций. Такие бумаги очень востребованы среди инвесторов — особенно молодых, для которых экологическая тема часто оказывается ключевой при принятии важных решений. Не у всех еще есть достаточно денег, но они открывают брокерские счета. И для них ответственные инвестиции, которые приносят доход и дают положительный эффект в виде пользы окружающей среде, — оптимальная ценная бумага. Мы видим, что спрос на зеленые облигации в России уступает предложению, и по мере сил стараемся исправить этот перекос.
Подробнее тут.
#Зеленые_облигации #Гарант_Инвест #Алексей_Панфилов
