Buffett.Online - Долгосрочные инвестиции в стиле Уоррена Баффета

2021-08-17 19:05:50 Обновление инвестиционного портфеля акций Уоррена Баффета

Традиционное обновление портфеля акций Уоррена Баффета:

- новая акция в портфеле - Organon & Co. (фармацевтическая компания)

- сокращение позиций в AbbVie Inc., General Motors, Bristol-Myers Squibb, Marsh & McLennan, Merck & Co., Liberty Global Inc.

- полная ликвидация акций - Axalta Coating Systems Ltd., Biogen Inc.

- общая стоимость инвестиционного портфеля акций Баффета - 293 миллиарда долларов.

Полный портфель Баффета Open / Comment

2021-07-26 15:37:24 Уоррен Баффет и пылесосы Кирби

На днях стало известно, что компания Баффета Berkshire Hathaway продала производителя пылесосов Kirby (Кирби) после 35 лет владения. Berkshire Hathaway купила конгломерат Scott Fetzer (который в свою очередь владел Kirby) в 1986 году.

После покупки Баффет очень лестно отзывался о марке :
"Несмотря на то, что продукция Кирби дороже конкурентов, ее пылесосы намного лучше. Многие покупатели пользуются ими по 30-40 лет!"

В первые десять лет после покупки чистая прибыль Kirby выросла почти в 4 раза и в 1996 году приносила 5% от всех операционных доходов Berkshire Hathaway!

Kirby была основана более 100 лет назад и специализировалась на продаже дорогих пылесосов армией коммивояжеров, которые приходили к потенциальным покупателям домой и демонстрировали работу техники. В нашей стране Кирби снискала себе очень дурную славу, благодаря, массе мошенников, которые пытались разбогатеть, продавая по завышенным ценам эти пылесосы, часто используя крайне агрессивные приемы. Но стоит отметить, что и в США Kirby пользовалась дурной славой и имела за своими плечами массу исков и критики ее методов продаж.

Почему Баффет решил расстаться с Kirby - неизвестно, а учитывая, что он крайне редко продает компании, которыми владеет, это выглядит вдвойне странно. Возможно, репутация бизнеса, как раз сыграла свою роль. Open / Comment

2021-07-01 14:12:57 А сколько вы платите за управление своими деньгами?

Стандартная практика, сложившаяся в инвестиционной индустрии, крутится вокруг схемы 2/20 - 2% от общей суммы активов под управлением + 20% от прироста капитала по итогам года.

Таким образом компания, которая управляет вашими деньгами очень хорошо себя чувствует - 2% от ваших денег они заберут себе всегда (вне зависимости от результатов), а если капитал вдруг подрастет, то еще и пятую часть от этого прироста. В убытках, само собой, управляющий не участвует.

Может ли быть иначе?

В 1956 году Уоррен Баффет создал свое первое инвестиционное партнерство. Деньги в него вложили родственники и друзья семьи Баффета. Всего 105 тысяч долларов (с учетом инфляции на сегодня - это чуть более 1 миллиона долларов). Сам Баффет вложил всего 100 долларов.

Но вот схема компенсации его услуг была очень необычный:

- всем партнерам гарантировалась доходность в 4% годовых
- Баффет компенсировал четверть убытков без ограничений!
- и получал 50% прироста капитала свыше 4%

То есть, если год заканчивался вялым ростом до 4%, то Баффет был в убытке.

В следующие годы новым партнерам предлагались вариации данной схемы - Баффет получал шестую часть от любого прироста капитала или треть от прироста выше 6% в год. Но в итоге все партнерства были объединены по схеме, когда Баффет гарантировал доходность в 6% годовых, получал 25% от прироста выше 6%, а если 6 процентов в этот год не было, то он компенсировал разницу из своего дохода в следующем году.

Надо отметить, что убытков в партнерствах Баффета не было ни разу по итогу года, да и доходность всегда превышала 6%.

Найти сегодня настолько же талантливого управляющего инвестициями, который согласится работать на условиях, которые в первую очередь защищают вкладчиков, вряд ли возможно. Open / Comment

2021-06-21 14:21:54 Заместитель Уоррена Баффета заработал на личной инвестиции более $100 млн. меньше, чем за год

Тед Вешлер - бывший управляющий хедж-фондом, который с 2012 года вместе с Баффетом управляет портфелем акций Berkshire Hathaway.

В прошлом октябре Вешлер стал владельцем (лично, а не для Berkshire Hathaway) 6% акций ритейлера Dillard's. Акции Dillard's тогда стоили меньше 40$ за штуку, а общая инвестиция обошлась примерно в 40 миллионов долларов.

Прошло менее года и сегодня цена на акции Dillard's (благодаря росту продаж и изменению настроений на рынках) бьёт рекорды с ценой выше $150 за штуку. Таким образом инвестиция заместителя Баффета прибавила более 300% менее, чем за год. И он пока не продаёт. Open / Comment

2021-06-07 12:30:01 Фокусируйте свой капитал (особенно небольшой) в своих самых лучших инвестиционных идеях

"Среди всех инвестиционных возможностей вам нужно найти лучшую из доступных и ту, которую вы действительно понимаете. И после того, как вы нашли эту лучшую идею, вы сравниваете ее со всеми остальными. Это будет ваша "опция по умолчанию". Именно так надо инвестировать небольшие суммы денег.

Фокус, конечно, в том, чтобы стать настолько опытным, чтобы вот эта ваша "опция по умолчанию" была очень качественной.

Большинство людей не смогут найти тысячи одинаково хороших потенциальных инвестиционных идей, а вот найти несколько и среди них выбрать одну или две действительно исключительных - это возможно.

Поэтому правильный ход мыслей о инвестициях - это всегда помнить о той "опции по умолчанию" и все сравнивать с ней."

Чарльз Мангер (партнер Уоррена Баффета) Open / Comment

2021-05-26 16:47:37 Куда инвестирует Майкл Бьюрри

Майкл Бьюрри стал широко известным благодаря фильму "Игра на понижение". А ведь его инвестиционный подход обеспечил ему шикарные результаты задолго до той супер ставки на то, что пузырь ипотечных облигаций лопнет. Сегодня Бьюрри продолжает профессионально заниматься инвестициями и его портфель выглядит очень необычно:

Полный портфель акций Майкла Бьюрри Open / Comment

2021-05-18 13:21:03 Обновление портфеля акций Уоррена Баффета

Вчера состоялась публикация движений по портфелю акций компании Уоррена Баффета Berkshire Hathaway.

Из значимых изменений:
- почти полная продажа акций банка Wells Fargo (Баффет держал их с 1989 года)
- сокращение вполовину доли в нефтяном гиганте Chevron
- покупка акций британской компании Aon

Ссылка на полный портфель акций Уоррена Баффета Open / Comment

2021-05-16 12:46:29 Акции, на которых, Уоррен Баффет пока теряет деньги

Как известно, у Баффета горизонт инвестирования очень длинный и часто его инвестиции показывают прибыль далеко не сразу.

Три акции из портфеля Уоррена Баффета, которые пока показывают убыток:

1. Merck (MRK) - были куплены в третьем квартале 2020 года. Всего в акции этой фармацевтической компании Баффет вложил $2.39 миллиарда долларов по средней цене $83.28 за 1 акцию.
Сегодня акции Merck стоят чуть больше $78.

2. Verizon (VZ) - в конце прошлого года в акции телекоммуникационного гиганта Баффет вложил $8.691 миллиарда доллларов по средней цене $59.24 за 1 акцию.
Сегодня акции Verizon стоят чуть менее $59.

3. Teva Pharmaceutical Industries (TEVA) - эти акции были изначально куплены в четвертом квартале 2017 года (тогда цена была примерно в 2 раза выше текущей), затем акции докупались по ценам от $16.50 до $22.
Сегодня 1 акция Teva стоит около $11. Open / Comment

2021-05-02 13:26:34 Ежегодное собрание акционеров Berkshire Hathaway

Вчера состоялось ежегодное собрание акционеров компании Уоррена Баффета Berkshire Hathaway. В этот раз оно прошло в Лос-Анджелесе (обычно проходит в Омахе - родном городе Баффета) для того, чтобы Чарльз Мангер (вице-председатель Berkshire Hathaway) тоже смог поучаствовать в ответе на вопросы акционеров (Мангер живет в Калифорнии уже более 50 лет, хотя родился, как и Баффет в Омахе). Мангеру уже 97 лет - не так много раз он сможет поделится своей бесконечной мудростью с широкой аудиторией.

Как обычно - были интересные ответы на вопросы о фондовом рынке, инвестициях, бизнесе и просто жизни.

Ссылка на запись трансляции Open / Comment

2021-04-28 13:09:42 Как поставить на падение акций Тесла

Если вы не очень верите в то, что Tesla достойна текущей капитализации в почти 700 миллиардов долларов или вы просто хотите подстраховаться на случай падения рынков (а переоцененные "любимцы публики" в момент смены настроения обычно падают сильно и быстро), то есть два способа поставить на это:

Первый - традиционный - продажа в короткую, т.н. short sale - когда вы продаете акцию, которой у вас нет, взяв ее взаймы через брокера. Когда придет время выходить из сделки - вы возвращаете эту акцию, оставаясь в итоге с прибылью или убытком.

Тут есть три подводных камня:
1) Ваша прибыль ограничена 100% (это если компания обанкротится).
2) Вам нужно платить процент за то, что вы взяли в долг эту акцию (чем популярнее такая сделка, тем процент выше).
3) Ваши убытки теоретически не ограничены - акция, которую вы "зашортили" может удвоиться, утроиться и так далее. В этом случае вам придется довносить капитал, чтобы остаться в позиции или закрываться с убытками.

Второй способ - купить пут (put) опционы на эту акцию. Этот способ подойдет вам, если у вас есть доступ к брокеру, который полноценно работает на иностранных рынках вроде Exante (к примеру, популярные Альфа-инвестиции и Тинькофф подобные опционы вам купить не дадут).

При покупке опциона ваша прибыль может быть кратной и убыток ограничен стоимостью опциона.

Как это выглядит на примере Tesla

Например, есть опционы пут со сроком погашения 21 января 2022 года с ценой исполнения 160 долларов (акции Тесла стоят ~$700 сейчас, а вот всего год назад они как раз стоили около 160 долларов). Такой опцион сегодня стоит около 2 долларов. Цена таких опционов очень волатильна - 5 марта в момент снижения цены на акции Тесла до $600 они стоили в 3,5 раза дороже.

Да, шанс небольшой, что Тесла упадет так сильно, но здесь есть элемент спекуляции - цена на такие инструменты, особенно с далеким горизонтом погашения весьма изменчива и вам совсем необязательно ждать, чтобы цена на акцию пересекла цену исполнения опциона. Вы можете продать в любое время, а за восемь с лишним месяцев произойти может все что угодно. Open / Comment