Девальвация юаняСегодня юань резко подешевел к доллару, превысив психологический уровень
6,85, на фоне снижения ставки центральным банком Китая.
На наш взгляд, это очень показательно: Китай сейчас смягчает монетарную политику, а США и большинство других стран мира, наоборот, ужесточают.
С начала года юань ослабел почти на
10%, что может служить ответом на агрессивную внешнюю политику США.
Дефолты девелоперов в сочетании с очень сильной зависимостью экономики Китая от сектора недвижимости могут заставить власти радикально снизить ставки и, возможно, начать программы стимулирования экономики (своего рода QE).
Инфляция в Китае в отличие от других стран не является большой проблемой: рост потребительских цен в июле составил всего 2,7% г/г. Все это создает предпосылки для масштабной девальвации юаня на интервале до конца следующего года.
Краткосрочно мы ждем более умеренного снижения – на 5-6% до 7,1. В случае реализации тайваньского сценария — всплески выше 10 юаней за доллар.#umgt
