Certificati e Derivati

2022-02-26 11:53:02

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2022-02-25 21:24:44 Open / Comment

2022-02-25 12:14:47 Rimane elevata la volatilità a mercato con le commodities nuovamente in rialzo ed i futures americani, dopo la chiusura positiva, leggermente in negativo per l'elevata confusione a mercato sulle dinamiche ucraine. Il petrolio Brent è salito di nuovo a 100$ al barile, i titoli del Tesoro sono aumentati mentre il dollaro e l'oro si sono stabilizzati. Il presidente Joe Biden ha imposto sanzioni più severe alla Russia, promettendo di infliggere un "costo grave all'economia russa" che ostacolerà la sua capacità di fare affari in valute estere. Gli Stati Uniti tuttavia hanno risparmiato le esportazioni di petrolio della Russia ed evitato di bloccare l'accesso alla rete di pagamento globale Swift. Il conflitto in Ucraina solleva la possibilità di una battuta d'arresto della crescita per l'economia globale: Russia e Ucraina sono i principali esportatori di grano, mentre la Russia è anche ricca di energia e metalli. Le interruzioni dell'offerta potrebbero alimentare pressioni sui prezzi già elevate. Open / Comment

2022-02-25 12:05:27 Nel Certificate Journal #734 abbiamo parlato dei "Top e Flop" della settimana. Open / Comment

2022-02-24 19:37:55 Forte reazione in apertura per il Nasdaq che passa da circa un -3% ad un +0,25%. Il forte rimbalzo del mercato (che ha perso quasi un 20% dai massimi storici) potrebbe essere legato ad un teorico allontanarsi del QT seppur secondo Il presidente della Federal Reserve Bank di Richmond, Thomas Barkin, sarebbe troppo presto per giudicare se l' invasione russa dell'Ucraina sia una ragione per la banca centrale statunitense di modificare la rotta in considerazione dell'elevata domanda e del forte mercato del lavoro in un contesto a inflazione crescente. Nonostante ciò il mercato sembra aver interpretato questo come una possibile contrazione della domanda (come sostenuto da Mike Wilson di Morgan Stanley a BloombergTV) che potrebbe portare la Fed a dilazionare la normalizzazione della sua politica monetaria. Fondamentale sarà il risvolto del conflitto ucraino e l'impatto sui prezzi delle materie prime. Open / Comment

2022-02-24 17:45:21 I veicoli militari russi si trovano ora nella regione settentrionale che comprende la capitale dell'Ucraina, dopo che i carri armati sono stati segnalati in arrivo dalla Crimea a sud. Mosca mira a garantire un governo filo-Mosca, respingendo l'influenza degli Stati Uniti. Il presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha convocato il suo Consiglio di sicurezza nazionale dopo che l' Unione Europea , gli Stati Uniti e il Regno Unito hanno tutti promesso ulteriori sanzioni che avrebbero colpito più duramente l'economia e il settore finanziario della Russia. Open / Comment

2022-02-24 13:03:43 Questa mattina le forze russe hanno attaccato obiettivi in tutta l'Ucraina dopo che il presidente Vladimir Putin ha promesso di "smilitarizzare" il paese e sostituire i suoi leader, innescando la peggiore crisi di sicurezza in Europa dalla seconda guerra mondiale, quando l'Occidente ha minacciato ulteriori sanzioni in risposta. Salgono le materie prime, con il petrolio Brent sopra i $ 100 al barile per la prima volta dal 2014, quando la Russia ha annesso la Crimea. Forte rialzo per i safe haven e consistenti premarket negativi per il listino americano. Open / Comment

2022-02-24 12:43:57 Vediamo la sezione "dagli emittenti" presente nel Certificate Journal #734. Open / Comment

2022-02-23 19:13:55 FOCUS NUOVE EMISSIONI
Questa settimana risulta di particolare interesse la nuova emissione di certificati Low Barrier (barriera 35%) di Goldman Sachs International. Le strutture sono caratterizzate da scadenza a 48 mesi e da premio trimestrale tra l’1,30% e l’1,45% condizionato al trigger posizionato al 50% del fixing iniziale.
Il Phoenix Memory JE00BLS36876 e JE00BLS36983, acquistabili sui 975 euro, permettono di generare, in condizioni di lateralità, sino a un ribasso superiore al 60% rispetto ai valori odierni del sottostante worst of, un rendimento annualizzato tra il 5,60% e 6,50%.
Possibilità di rimborso anticipato a partire da febbraio 2023, con trigger autocallable fissato al 100% dello strike price. Open / Comment

2022-02-23 17:59:32 FOCUS ONE STAR
In questo genere di struttura gioca un ruolo chiave la correlazione tra i sottostanti, calcolata sulle osservazioni settimanali dell’ultimo anno: i sei coefficienti variano da un massimo di 0,371 tra Stellantis ed UniCredit a un minimo di -0,137 tra la banca italiana ed Enel. La correlazione è bassa per tutte e sei le coppie, aumentando la probabilità dell’esercizio dell’opzione One Star a scadenza e quindi del rimborso del valore nominale. Si ricorda che il coefficiente di correlazione varia fra -1, perfetta correlazione inversa, e 1, perfetta correlazione, dove 0 evidenzia una non correlazione; si definisce forte fra 0,7 e 1, mentre si chiama moderata fra 0,5 e 0,7. Open / Comment