2022-06-17 18:39:25
На рынке США начался Blackout Window На американском рынке через месяц стартует сезон отчетностей за II квартал. В большинстве компаний добровольно приняты правила на запрет покупки и продажи акций для сотрудников, располагающих инсайдерской информацией. Также менеджмент может приостанавливать обратный выкуп акций за несколько недель до публикации отчетов.
Ни официального закона на этот счет, ни запрета со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), не существует. Зачастую компании и их сотрудники стараются не производить операции с акциями, чтобы избежать любых возможных подозрений в использовании инсайдерской информации в личных интересах до ее публичного обнародования. Неофициальное название этого периода — «US Corporate Blackout Window».
Фактически это происходит каждый квартал. Однако, учитывая текущее состояние фондового рынка США, а также ту роль в поддержке бумаг, которую оказывали программы buyback в прошлом, его стоит учитывать.
В этот период объемы корпоративного выкупа обычно снижаются на 35–40%. Так что в ближайшее время поддержка широкого рынка акций снизится.Исследования показывают, что одним из главных драйверов для роста бумаг в индексе S&P 500 за последние 10 лет был обратный выкуп акций.
Резкое снижение объемов в будущем может быть предвестником еще более сильной распродажи. Инвесторам стоит особенно обращать внимание на их размеры.
Сейчас сумма авторизованных программ обратного выкупа достигла рекордных $705 млрд и до конца года может вырасти до $1 трлн.
Полноценно компании возобновят обратные выкупы в конце июля, когда большинство из них представят отчетности. После окончания Blackout Window сильнее растут бумаги из сектора циклических товаров, здравоохранения и финансов.
За последние 10 лет среднегодовая доходность S&P 500 Buyback Index составила 12,26%, в то время как стандартный S&P 500 принес 10,89%. С начала года первый снизился на 17,2%, а классический — на 21,6%.
Хороших всем вам выходных!
#umgt
1.1K views15:39
U
